J9九游会-德创环保上半年增收不增利看好烟气治理工程市场

德创环保近日发布了上半年业绩报告，2017年1-6月份构建营业收入35,316.66万元，同比快速增长22.14%；利润总额1,205.04万元，同比上升48.68%；归属于上市公司股东的净利润为1,147.85万元，同比上升44.05%。累计2017年6月30日，公司总资产118,216.59万元，归属于母公司股东的净资产50,419.33万元，同比快速增长37.71%。

营业收入快速增长同时，利润上升，德创环保回应，主要是上半年公司营业成本增加幅度小于营业收入减少幅度，造成整体毛利率上升9.27个百分点，毛利率上升造成利润总额上升3,273.85万元。毛利率上升主要原因如下：大宗原材料涨价，公司主要原材料钛白粉、碳钢板、不锈钢板等的涨价，尤其是报告期内催化剂主要原材料钛白粉由2016年同期均价的1.53万/吨，下跌到均价的2.01万元/吨，上涨率为31.37%；碳钢板由2016年同期均价的0.30万元/吨，下跌到均价的0.43万元/吨，上涨率为43.33%，而销售价格比较增长幅度较小。收益结构再次发生了变化，毛利率较高的副产物设备由2016年同期的8,013.61万元，上升到5,653.77万元，增加2,359.84万元，同比上升29.45%；而毛利率比较较低的烟气管理工程由2016年同期的5,721.20万元，快速增长到10,935.12万元，快速增长5,213.92万元，增长率为91.13%。

德创环保专心于大气污染防治领域，是国内少数既需要生产副产物设备、蜂窝和平板式脱硝催化剂、湿式静电除尘器等关键产品，又需要获取烟气管理工程服务的综合性环保管理服务商。2017年上半年在各项业务上获得营收的进展情况如下：副产物设备副产物是指除去烟气中的硫及其化合物（主要为二氧化硫），以超过净化烟气、增加二氧化硫废气的目的。公司目前研发及生产的副产物设备系由燃煤锅炉烟气副产物EPC工程的主要设备，主要类型还包括烟气喷淋管、衬胶管、烟气挡板门、除雾器、湿式球磨机、真空皮带脱水机等。作为公司成立之初的基础业务，副产物设备已从新建安装市场改变为常态化的替换市场，收益及利润贡献保持稳定。

上半年构建副产物设备收益5,653.77万元，较2016年同期8,013.61万元增加2,359.84万元，降幅为29.45%。由于副产物设备销售收入增加造成单位保险费摊销的减少，再加原材料涨价的变换效应，造成副产物设备的综合毛利率较2016年同期相比上升6.66个百分点，由于销售收入和毛利率上升，造成2017半年度副产物设备毛利贡献较2016年同期增加1,382.32万元。随着中西部节能减排的升级与改建大规模前进，副产物设备业务在下半年不会有所回落。

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