2016年3月15日豆粕大豆早盘分析摘要“j9·九游会游戏”

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。

2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。

2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年1月进口大豆566万吨。

【豆类基本面】周一CBOT大豆市场延续反弹走势连续第九日上涨，盘中受获利了结及美豆内外需求双双下滑影响而涨幅受限，美豆主力合约接近900美分振荡区间上沿。分析师预计，2月份美国大豆压榨量为1.39942亿蒲式耳，同比下降4.8%，周一公布的美豆出口检验数据也出现回落，除南美丰产压力外，美豆需求下滑也是限制市场涨幅的重要因素。

周一国内豆类市场整体冲高回落，宽幅振荡。大豆期货弱势振荡，保持偏弱格局；粕类期货反弹乏力，延续低位振荡状态；豆油期货高位遇阻，整体维持反弹格局。全球大豆市场保持供应过剩状态，南美大豆丰产前景乐观，豆类市场去库存化过程漫长，美豆逼近技术压力位，基本面仍不支持市场摆脱弱势方向。

【大豆今日操作建议】国产大豆价格延续低位振荡走势，市场购销不旺，大豆库存消化进度较常年偏慢。农业部明确今年减玉米增大豆的结构化调整目标，各主产省份将严格执行。目前内外大豆价差依然偏大，低价进口大豆继续挤压国产大豆需求。

两会对大豆市场释放的利好政策不及预期，大豆期货市场维持弱势振荡格局。预计今日连豆市场延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，市场方向不明，多看少动为宜。

【豆粕菜粕今日操作建议】美豆连涨九日，反弹形态进一步得到巩固，但南美丰产压力和美豆需求低迷现状令市场涨能减弱。国内油厂开工率恢复至正常水平，国内需求环境不佳导致1-2月进口大豆到港量下降，生猪存量偏低拖累饲料需求，油厂豆粕基差报价保持弱势，国内豆粕市场走势明显弱于外盘，跟跌不跟涨现象有望持续。预计今日国内粕类期货延续振荡行情，建议投资者继续以弱势振荡思路对待当前市场，盘中短线顺势少量操作，抄底需谨慎。

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场蓄势挑战前期技术高位，继续保持油强粕弱状态。马盘棕榈油冲高受阻，追涨动力减弱。近期国内油脂市场受外盘影响较大，外盘资金流向对国内套利资金形成引领作用，国内油脂市场多呈现被动跟涨现象，国内需求稳定，油脂市场自主性上涨动力仍显不足。预计今日国内油脂板块保持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持油脂多单，或追随市场节奏继续持有买油卖粕的套利组合。

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